ETF

Podstawą prawną europejskich ETF jest dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w sprawie przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS), wdrożona w Polsce ustawą z 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz tworzy i reprezentuje towarzystwo funduszy inwestycyjnych działające na podstawie zezwolenia organu nadzoru, a aktywa przechowuje niezależny depozytariusz. Obrót odbywa się na rynku regulowanym, więc cena kształtuje się na podstawie zleceń, a płynność podtrzymuje animator. Pierwszym ETF notowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie był Lyxor ETF WIG20, wprowadzony do obrotu we wrześniu 2010 r. i wycofany w 2021 r. Polskie ETF-y z rodziny Beta ETF mają konstrukcję subfunduszy funduszu inwestycyjnego otwartego.

Większość ETF odwzorowuje indeks, ale kategoria obejmuje też fundusze aktywnie zarządzane, lewarowane, odwrotne oraz oparte na surowcach. Odwzorowanie bywa fizyczne (pełne lub metodą próbkowania) albo syntetyczne, z użyciem kontraktu swap. Według polityki wypłat rozróżnia się klasy akumulujące (Acc), które reinwestują dywidendy, i dystrybuujące (Dist), które je wypłacają.

Koszt bieżący wyraża wskaźnik TER, podawany w skali roku i pobierany z aktywów funduszu.

Dochód ze zbycia tytułów uczestnictwa podlega 19-procentowemu podatkowi na podstawie art. 30b ustawy z 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych, rozliczanemu samodzielnie w zeznaniu PIT-38 do 30 kwietnia. Dywidendy z ETF dystrybuujących opodatkowane są ryczałtem 19% według art. 30a tej ustawy. W ramach IKE i IKZE zysk jest zwolniony na warunkach właściwych dla tych kont.

Sprzedaż klientom detalicznym w Unii Europejskiej wymaga dokumentu zawierającego kluczowe informacje (KID) na podstawie rozporządzenia 1286/2014 (PRIIPs), co ogranicza dostęp do funduszy notowanych poza Unią. Główne ryzyka to zmiana wartości aktywów bazowych, błąd odwzorowania, spread na giełdzie oraz ryzyko walutowe przy jednostkach w walucie obcej.

Źródła: dyrektywa 2009/65/WE, rozporządzenie 1286/2014, ustawa o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych.