Prospekt emisyjny

Prospekt jest pełnym opisem emitenta i samej oferty: struktura właścicielska, model biznesowy, sprawozdania finansowe za kilka lat, toczące się spory, warunki i harmonogram zapisów, sposób ustalenia ceny oraz cel, na który trafią pozyskane pieniądze. Obowiązki wynikają z rozporządzenia prospektowego Unii Europejskiej, dzięki czemu dokument zatwierdzony w jednym państwie członkowskim może być notyfikowany w innych bez powtarzania procedury.

Najwięcej mówi część zatytułowana czynniki ryzyka. Emitent opisuje w niej, co konkretnie może zepsuć jego wynik: uzależnienie od jednego klienta, zapadające kredyty, spory podatkowe, ryzyko regulacyjne. To jedyne miejsce, gdzie firma szykująca się do debiutu ma obowiązek mówić o sobie źle, więc czyta się je przed rozdziałem o strategii. Kolejnym praktycznym fragmentem jest informacja o akcjach sprzedawanych przez dotychczasowych właścicieli, bo odpowiada na pytanie, czy pieniądze z oferty wpłyną do spółki, czy do jej udziałowców.

Mniejsze oferty mogą się obejść bez prospektu i korzystać z memorandum informacyjnego albo dokumentu ofertowego, z węższym zakresem informacji i uproszczoną procedurą. Zatwierdzenie prospektu nie jest natomiast rekomendacją ani oceną jakości inwestycji: nadzór sprawdza kompletność i spójność informacji, nie to, czy oferta jest opłacalna. Prospekty i aneksy publikowane są na stronie emitenta oraz w serwisach informacyjnych rynku.